Финансовый Хоббит. От кредита к акциям и обратно.

Продолжая серию популярных лекций о финансовом моделировании Кирилл Ильинский рассказывает о фундаментальных и арбитражных моделях структуры капитала компаний. После объяснения на конкретных примерах и историях основных понятий, связанных с кредитным риском и кредитными финансовыми инструментами, лектор кратко описывает фундаментальный подход моделей Мертона и KMV для оценки кредитных инструментов на основе публичной информации об акциях компаний. Затем Ильинский приводит пример арбитражной модели структуры капитала (Credit Risk Reversal), развитой им и его коллегами по JPMorgan Chase в 2003-2004г. Лекция продолжается практическими примерами приложения моделей для создания стратегий защиты кредитных портфелей и стратегии, зарабатывающей на кризисах. В заключении лектор показывает как макро модели структуры капитала позволяют связать макроэкономику с микро динамикой финансовых рынков.
Вопросы и комментарии к этой и другим лекциям К.Ильинского можно найти на сайте «От Супермодели до Супермодели» - supermodelz.livejournal.com